去年不少持有股票型基金的投資者面對一整年市場的下跌而愁眉苦臉，今年以來市場的反彈又讓他們感覺春意盎然。實(shí)際上，一個(gè)理性成熟的基金投資者，只要是做好了戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)配置，對市場的波動(dòng)無需過于介意。

　　從投資的理論上分析，戰(zhàn)略型的資產(chǎn)配置策略是以不同資產(chǎn)類別的收益情況，與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例。戰(zhàn)略必須具有穩(wěn)定性，因此是較長時(shí)間保持不變的，也就是常說的長期投資的理念。以一個(gè)基金投資者為例，根據(jù)自身流動(dòng)性的需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定投資資金分配在股票型基金、債券型基金、貨幣基金等不同種類上的比例，這屬于戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置。如果近期內(nèi)有使用大筆現(xiàn)金的要求，可以較多配置貨幣基金和債券基金，而關(guān)注更長期的投資收益，可選擇較多配置股票型基金。

　　而戰(zhàn)術(shù)型的資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場的短期變化，對具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。不同類型的資產(chǎn)配置在時(shí)間跨度上往往不同，一般來說，全球資產(chǎn)配置的期限在一年以上，股票、債券資產(chǎn)配置的期限在半年；行業(yè)配置的時(shí)間就更短。因?yàn)榛鹗且环N組合投資、專業(yè)管理的集合投資方式，基金經(jīng)理會以時(shí)間跨度和風(fēng)格類別為基礎(chǔ)，結(jié)合投資的范圍確定具體的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置工作。對基民來說，動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置更多體現(xiàn)在選擇出適合自己的好的基金產(chǎn)品。

　　投基的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)，意味著基金不僅要長期投資，也應(yīng)審時(shí)度勢，投資的過程好比一場競賽，只有做好戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)的配合，在這場長跑中才有望勝出。

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